חודש יוני הפך לאחד החודשים הבולטים בשנים האחרונות בבורסת תל אביב, כאשר זרימת ההון שבה והופנתה אל השוק המקומי לאחר תקופה ארוכה של השקעות מוגברות בחו״ל. הירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, האופטימיות שנבעה מהמערכה הצבאית המוצלחת מול איראן, והתחזקות השקל מול המטבעות הזרים – הובילו לזינוק של כ-10% במדדי הדגל המקומיים ולתחושת ביטחון מחודשת בקרב המשקיעים. מגמה זו באה לידי ביטוי גם בירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות ובעלייה חדה בערך השקל, שהתחזק בכ-5% אל מול הדולר והגיע לשער של 3.34 שקלים.
נתוני הגיוסים בקרנות הנאמנות ממחישים היטב את היקף התפנית: במהלך יוני גייסה תעשיית הקרנות בישראל סכום כולל של כ-6.2 מיליארד שקל, כאשר קרנות הסל המקומיות הובילו את המגמה עם גיוסים של כ-2.5 מיליארד שקל. במקביל, קרנות המשקיעות במדדי מניות מעבר לים רשמו פדיונות בהיקף של כ-1.15 מיליארד שקל. מאחורי התנועה הזו עומדת לא רק התחזקות השוק הישראלי אלא גם שחיקה בתשואות הקרנות המשקיעות במדדי וול סטריט, ובראשן הקרנות העוקבות אחר מדד S&P 500, שנפגעו מהתחזקות השקל.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
בעוד המדד האמריקאי רשם עלייה של 5.5% מתחילת השנה, המשקיעים הישראלים באפיקים הללו קיבלו בפועל תשואה שלילית של כ-2%, בשל עלייה של כ-7.5% בערכו של השקל מול הדולר. האמון הגובר בשוק המקומי יוצר מומנטום חדש של השקעות. לאחר תקופה שבה כספים רבים הופנו לחו״ל, המשקיעים שבים להפנות את כספם אל השוק הישראלי מתוך תחושת ביטחון וראייה של יציבות. גורמים בשוק מעריכים כי די בכך שחלק מהמשקיעים שהעבירו את כספם להשקעות בחו״ל יחזרו לפעול בזירה המקומית, כדי להזין מחדש את גל העליות בבורסה בתל אביב.
התיאבון להשקעות בישראל מתחזק ככל שהמשק מציג עמידות גבוהה לנוכח האתגרים הביטחוניים והכלכליים, והשווקים מגיבים בהתאם. במבט על מגמות הסקטוריאליות, בלטו בחודש יוני במיוחד תחומי הביטוח והנדל״ן, עם עליות מרשימות של 31% ו-27% בהתאמה. חברות הביטוח נהנו מהשפעה ישירה של הראלי בשוק ההון בזכות ניהול נכסים סחירים בהיקפים גדולים, ולצד זאת גם מהשתתפות ברווחי העמיתים בפוליסות ביטוח חיים. בענף הנדל״ן, העליות הגיעו לאחר תקופה פחות טובה, כשהמשקיעים מעריכים כי החברות בתחום ייהנו מהזדמנויות חדשות הקשורות לשיקום תשתיות, להתחדשות עירונית ולהגברת הביקוש לדירות ממוגנות.
ירידת פרמיית הסיכון של ישראל והתחזקות השקל העלו את ההערכות להורדת ריבית, מהלך שצפוי לתמוך בשווי הנכסים של חברות נדל״ן מניב ולהפחית את עלויות המימון שלהן. ההערכות בשוק הן כי שני סקטורים נוספים – הנדל״ן המסחרי והתקשורת – עשויים להוות מוקדי צמיחה בולטים במחצית השנייה של השנה. בעוד החברות הפועלות בתחום הנדל״ן המסחרי צפויות ליהנות ממינוף גבוה ומעלייה צפויה בצריכה, תחום התקשורת מציג הזדמנות מעניינת בזכות תמחור אטרקטיבי ועניין גובר מצד משקיעים מקומיים וזרים כאחד.
כל זאת לצד סקטור הביטחון, שהמשיך ליהנות מתנופת השקעות עולמית, אך רמות התמחור הגבוהות מעלות זהירות מסוימת בקרב המשקיעים. שוק ההון הישראלי מציג איתות ברור של חזרה לביטחון, יציבות וצמיחה. לאחר שנים של גיוסי הון מוגברים בשווקים הזרים, המגמה מתהפכת, והכסף חוזר הביתה. אם ההתפתחויות הכלכליות והגיאופוליטיות ימשיכו לתמוך באווירה החיובית, ישראל עשויה לעמוד בפתחו של עידן חדש בבורסה המקומית – כזה שבו ההון המקומי והבינלאומי פועלים יחד כדי לבנות שוק חזק, יציב ומשגשג.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
