השבוע האחרון התאפיין בטלטלה חריגה במיוחד בשוקי המתכות והקריפטו. הזהב, לאחר מהלך עליות כמעט רציף שהוביל אותו לשיאים היסטוריים, חווה מימוש חד במיוחד כאשר אונקיית זהב ירדה בכ־9.8% ביום מסחר אחד — הירידה היומית החדה ביותר מאז שנות ה־80. המחיר גלש מרמות שיא של כ־5,050 דולר לאונקיה לרמות של כ־4,660 דולר, תוך 48 שעות בלבד. למרות זאת, הנתונים השנתיים ממשיכים להצביע על מגמת עלייה מובהקת, כאשר הזהב מציג תשואה שנתית של כ־65%, ובחודש האחרון בלבד עלייה של כ־4.8%.
גורם מרכזי לירידות הקצרות טווח היה התחזקות זמנית של הדולר האמריקאי בעקבות מינוי חדש להנהגת הפדרל ריזרב, שנתפס כהקשחת מדיניות מוניטרית, מה שיצר לחץ זמני על מחירי המתכות. אולם בתוך זמן קצר, הדולר שב להיחלש בצורה ברורה, כאשר מדד הדולר DXY ירד לרמות של כ־97.7 נקודות, ירידה של כמעט 10% מתחילת השנה ויותר מ־3% בשנה האחרונה. היחלשות זו מחזקת את ההבנה כי מגמת הבסיס ארוכת הטווח תומכת בהמשך התחזקות של נכסים ריאליים ובראשם הזהב.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
התחזיות לטווח הבינוני והארוך ממשיכות להיות חד־משמעיות: גופים פיננסיים מהגדולים בעולם, ובהם JP Morgan, Deutsche Bank, UBS ו־Société Générale, מציבים יעד מחירים של 6,000–6,300 דולר לאונקיה עד סוף 2026. הסיבה המרכזית: רכישות מסיביות של בנקים מרכזיים, הצפויות להסתכם בכ־800 טון זהב במהלך השנה הקרובה, כחלק ממגמה גלובלית של הפחתת חשיפה לדולר ולחוב הממשלתי האמריקאי, והגדלת רכיב הנכסים הפיזיים בעתודות המט"ח. גם שוק הכסף (Silver) עבר שבוע קיצוני במיוחד.
מחיר אונקיית כסף טיפס בשיאו מעל 120 דולר, אך בתוך ימים בודדים קרס בכ־40%, חזרה לרמות של כ־70 דולר. מדובר באחת התנועות החדות ביותר שנרשמו אי פעם במתכת זו. מאחורי המהלך עמד שילוב של מסחר ספקולטיבי אגרסיבי מצד משקיעים פרטיים, מינוף חריג, והתערבות רגולטורית בדמות העלאת דרישות ביטחונות במסחר בחוזים עתידיים. הירידה החדה המחישה שוב את חשיבות הזהירות במסחר בכסף, אך גם הדגישה את הפוטנציאל הטמון במתכת זו, הנתפסת יותר ויותר כנכס אסטרטגי, הן לשימושים תעשייתיים והן כהגנה מפני אינפלציה.
ברמה ארוכת הטווח, אנליסטים מובילים מעריכים כי מחירי הכסף עוד רחוקים ממיצוי מגמת העלייה, בעיקר בשל מחסור פיזי במלאים, ביקושים חזקים מצד תעשיות אנרגיה ירוקה, ומדיניות מוניטרית מרחיבה. במקביל, שוק הקריפטו חווה שבוע תנודתי במיוחד. ביטקוין איבד בתוך 48 שעות מעל 6.5% מערכו, וירד מרמות של כ־83,000 דולר לשפל של כ־76,000 דולר, לפני שהתייצב באזור 78,000–80,000 דולר. את'ריום חווה ירידה חדה אף יותר של כמעט 10%, לרמות של כ־2,430 דולר. סך החיסולים (Liquidations) בשוק עמד על יותר מ־2.2 מיליארד דולר, נתון שמעיד על מינוף יתר חריג והאצה במכירות כפויות.
למרות התנודתיות החריפה, הנתונים הבסיסיים של ביטקוין ממשיכים להצביע על עוצמה ארוכת טווח: היקף המסחר היומי הממוצע עומד על כ־55–60 מיליארד דולר, קצב הכרייה נשאר גבוה עם Hashrate ממוצע של 880 EH/s, ומספר המטבעות במחזור מתקרב ל־20 מיליון, מתוך תקרה מוחלטת של 21 מיליון בלבד. בנוסף, כ־20% מההיצע מוחזק כיום בידי ממשלות, חברות, קרנות סל וגופי השקעה מוסדיים – נתון הממחיש את המעבר של ביטקוין משוק ספקולטיבי לנכס פיננסי לגיטימי.
היחלשות הדולר, לצד החוב האמריקאי המתנפח שחצה כבר את רף 38.5 טריליון דולר, יוצרים רוח גבית משמעותית לכלל נכסי האלטרנטיב. עלות הריבית השנתית על החוב בלבד מתקרבת ל־1.35 טריליון דולר, נתון שמחזק את ההערכות כי פתרון החוב יתבצע בעיקר דרך שחיקת ערך המטבע — תרחיש שתומך בהמשך התחזקות הזהב, הכסף והקריפטו. השילוב בין תנודתיות קיצונית בטווח הקצר למגמות מאקרו ברורות בטווח הארוך מחדד את חשיבות ניהול הסיכונים, פיזור ההשקעות, והבנת התמונה המלאה.
משקיעים שמסוגלים להסתכל מעבר לרעש היומי, מזהים בשבועות מסוג זה לא רק סיכון, אלא בעיקר הזדמנות אסטרטגית לבניית תיק חכם ומאוזן. בקהילת המשקיעים שלנו אנחנו ממשיכים לעקוב מדי שבוע אחרי כל ההתפתחויות החמות בעולם הזהב, המתכות והקריפטו, מנתחים את המספרים לעומק, מסננים רעשי רקע, ומתרגמים את המידע להזדמנויות השקעה אמיתיות. אם חשוב לכם לקבל תמונת מצב מקצועית, עדכנית ומבוססת – ולהיות תמיד צעד אחד לפני השוק, זה בדיוק המקום להתחבר אליו.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
