אורוגוואי נתפסת בעיני הישראלים בעיקר כיעד תיירותי או כמעצמה כדורגלנית קטנה. אך מתחת לפני השטח מתפתחת מדינה יציבה, מחושבת כלכלית ובעלת מדיניות פתוחה להשקעות זרות – מציאות שממקמת אותה כאחת ההפתעות הגדולות של דרום אמריקה עבור משקיעי נדל״ן מישראל. בשנים האחרונות, על רקע מחירי הנדל״ן הגבוהים בישראל וצמיחה של עניין ביעדי השקעה זולים מעבר לים, החלה אורוגוואי להיכנס למפת ההשקעות של ישראלים המחפשים תשואה גבוהה לצד סיכון מחושב. השקל החזק, חולשת המטבע המקומי והאטה זמנית במשק הלטיני תרמו לכך שמשקיעים רבים בוחנים היום הזדמנויות במדינה שנחשבת יציבה בהרבה משכנותיה ארגנטינה וברזיל.
השקעה בנדל״ן באורוגוואי מבוססת קודם כול על איזון בין תשואה לביטחון. מי שמחפש יציבות מוחלטת יעדיף מדינות כמו אוסטריה או שוויץ, אך משקיע המעוניין בהזדמנות לתשואה גבוהה במדינה מתפתחת ומאורגנת היטב ימצא באורוגוואי יתרונות משמעותיים. המדינה נחשבת לאי של יציבות כלכלית ופוליטית בדרום אמריקה, עם חקלאות מפותחת, תיירות משגשגת, מגזר עסקי מערבי ומדיניות שמרנית וארוכת־טווח בניהול תקציב המדינה. גם בעת משברים עולמיים, כמו משבר הסאב-פריים או משברים פוליטיים במדינות שכנות, אורוגוואי שמרה על רציפות כלכלית והימנעות מזעזועים חדים.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
יתרון מרכזי למשקיעים הוא מחירי הנדל״ן הנמוכים. במונטווידאו, עיר הבירה ובה למעלה מ־1.8 מיליון תושבים, ניתן לרכוש דירה במרכז העיר בכ־1,162 דולר למ״ר, ומחוץ למרכז אף פחות מכך. מדובר במחירים שהמשקיע הישראלי אינו מכיר בשוק המקומי, ובוודאי לא ביחס לאירופה, שם מחירי הנדל״ן מזנקים. לצד המחירים הנוחים, התשואות מרשימות: הנתונים מ־2018–2019 מצביעים על תשואה שנתית של כ־7.3% בממוצע במונטווידאו, כאשר העלייה במחירי הדירות החלישה את יכולת הרכישה של המקומיים והגדילה את ביקושי השכירות – בעיקר מצד משקיעים זרים.
המשק האורוגוואי חווה האטה בשנים האחרונות, הנובעת בעיקר מגידול חקלאי דל. עם זאת, מדובר במשבר זמני ולא בכשל מבני. למשקיע זר זהו לעיתים חלון הזדמנויות: מחירי הנכסים יורדים בתקופות אלו, והתאוששות הכלכלה מובילה לעליות ערך. הקו האחראי שמאפיין את ממשלות אורוגוואי לאורך עשרות שנים, יחד עם מדיניות פיסקלית שמרנית במיוחד, מחזק את תחושת הביטחון. אחד הנושאים הבולטים הוא פתיחות המדינה להון זר. אורוגוואי מאפשרת לזרים לרכוש נדל״ן מכל סוג: מגורים, קרקעות, שטחי מסחר ותעשייה – ללא צורך בחכירות או נאמנים כפי שנהוג במדינות אחרות.
המדינה מפעילה 11 אזורי סחר חופשי המעניקים פטור כמעט מלא ממס לחברות המעסיקות עובדים מקומיים, מודל שמושך ענקיות בינלאומיות כמו פפסי. נוסף לכך, חילופי השלטון ב־2019 לא הביאו לתפניות חדות במדיניות הכלכלית. אף שהימין עלה לשלטון לאחר 15 שנות שלטון סוציאליסטי, השינוי היה מתון, והקפיטליזם השמרני נשמר. יציבות זו יצרה רצף חיובי שמוערך על ידי משקיעים בינלאומיים. מבחינת יחסי ישראל-אורוגוואי, מדובר במדינה לטינית מתונה, ללא קיצוניות אנטי-ישראלית וללא סכנה לרדיקליזציה פוליטית פתאומית.
אורוגוואי הייתה הראשונה בדרום אמריקה שהכירה במדינת ישראל ומנהלת עמה יחסים יציבים מאז שנות ה־50. עבור משקיע ישראלי, מדובר בסביבה בטוחה יחסית להשקעות לטווח ארוך. גם לתיירות יש תפקיד חשוב. אורוגוואי מושכת תיירים אמידים מכל העולם, בעיקר לעיירות קיט כמו פונדה דל אסטה, אחת מעיירות הנופש היוקרתיות ביותר ביבשת. המשמעות למשקיע: השכרות לטווח קצר עשויות להניב תשואות גבוהות משמעותית מהשכרה קבועה למקומיים, לעיתים אף עד 80% יותר לפי נתוני Airbnb.
עוד יתרון מהותי הוא רמת השחיתות הנמוכה. אורוגוואי מדורגת לצד צ׳ילה כמדינה השקופה ביותר בדרום אמריקה, מה שמאפשר למשקיע לפעול מול רשויות המדינה ללא חשש לרקע משפטי מעורפל או דרישות לא רשמיות. מערכת המס יחסית נוחה לשוק הלטיני, ובחלק מהמקרים אף אטרקטיבית יותר מישראל. מבחינת נכסים פוטנציאליים, עיקר ההשקעות מרוכזות בדירות מגורים במונטווידאו, דירות נופש באזורי החוף, שטחי חקלאות וקרקעות למגזר החקלאי, ומעט השקעות בנכסי מסחר ותעשייה.
ההמלצה למשקיעים זרים היא להתמקד באזורים החזקים ביותר, מרכז העיר ומוקדי החוף – שבהם הביקושים של תיירים ואוכלוסיות אמידות יוצרים יציבות גבוהה יותר ושיעורי תפוסה טובים. השקעות באזורי תעשייה מומלצות רק כאשר יש שוכר קיים ויציב, בשל ריכוז חברות הענק באזורים אלו. הסיכונים הקיימים מתמקדים במציאות הכלכלית העולמית: משבר הקורונה ומורכבויות כלכליות במדינות עניות יותר באמריקה הדרומית עלולים להשפיע גם על אורוגוואי.
האטה מתמשכת בברזיל ובארגנטינה, המהוות יחד כ־20% מהתלות הכלכלית של אורוגוואי, עלולה לייצר השפעה עקיפה. נוסף לכך, כלכלה הנשענת במידה רבה על חקלאות רגישה לשינויי אקלים ולתנודתיות חיצונית. העובדה שאין אמנת מס עם ישראל מוסיפה סיכון מסוים של כפל מס בעסקאות מקרקעין, גורם שחשוב להביא בחשבון מראש. לבסוף, כמו בכל השקעה בנדל״ן בחו״ל, חסמי השפה, חוקי המיסוי הייחודיים והתרבות המקומית מחייבים ליווי מקצועי צמוד.
ההמלצה היא לעבוד עם חברות נדל״ן וגופי ליווי ישראליים או מערביים המתמחים בשוק הלטיני, מכירים את הרגולציה ופועלים בסביבה משפטית מוגנת, כדי להימנע מטעות יקרה או מהתקשרות מול גורמים לא אמינים. אורוגוואי אינה יעד נטול סיכונים, אך היא מציעה שילוב מעניין של מחירים נמוכים, מדיניות ידידותית למשקיעים, תשואות גבוהות ויציבות פוליטית חריגה לאזור. עבור משקיעים ישראלים שמחפשים אלטרנטיבות מעבר לים – בייחוד כאלה שמוכנים לקחת סיכון מחושב בתמורה לפוטנציאל רווח משמעותי – אורוגוואי עשויה להיות נקודת אור במסע ההשקעות הבינלאומי.
למידע נוסף הירשמו, ונחזור אליכם בהקדם:
